Настоящим, Служба регулирования и надзора за финансовым рынком при Министерстве экономики и коммерции Кыргызской Республики (далее – Финнадзор), извещает о начале обсуждения правового регулирования деятельности накопительных пенсионных фондов и о сборе предложений заинтересованных лиц.

1. Описание проблем, на решение которых направлено предлагаемое регулирование:

На сегодняшний день в Кыргызской Республике наблюдается недостаточно эффективная система частного накопительного пенсионного обеспечения, что приводит к серьезным социально-экономическим проблемам. Население стареет, количество пенсионеров увеличивается, а система государственных пенсий оказывается недостаточной для обеспечения достойного уровня жизни для всех пенсионеров. Эта ситуация создает угрозу социальной стабильности и благосостояния граждан.

Для решения данной проблемы и обеспечения достойного уровня пенсионного обеспечения необходимо принять постановление Кабинета Министров Кыргызской Республики «Об утверждении актов в сфере накопительных пенсионных фондов Кыргызской Республики» (далее — Постановление).

В этой связи, в рамках реформирования системы пенсионного обеспечения в Кыргызской Республике разработан настоящий проект Постановления для регулирования деятельности накопительных пенсионных фондов. В результате, он позволит укрепить систему защиты интересов работников, участвующих в накопительной пенсионной системе.

Целью проекта Постановления является повышение эффективности использования пенсионных накоплений, обеспечения их сохранности и приумножения, а также в целях диверсификации инвестиционного портфеля увеличение доходности накопительной пенсионной системы, путем инвестирования привлеченных финансовых ресурсов.

Также проектом Постановления предлагается введение инвестиционной декларации, которая определяет цели, принципы, стратегию и допустимые направления инвестирования пенсионных накоплений с целью обеспечения их сохранности, доходности и устойчивого роста, а также служащий основанием для контроля со стороны регулирующих органов и информирования вкладчиков о политике управления средствами.

Проектом постановления предлагается введение Комитета по рискам Накопительных пенсионных фондов, который необходим для организации системы мониторинга и оценки инвестиционных, рыночных, операционных и других видов рисков, связанных с деятельностью фонда. Его основными задачами являются выявление потенциальных угроз для сохранности активов, контроль за соблюдением инвестиционной декларации и нормативных ограничений, а также подготовка рекомендаций для принятия управленческих решений, направленных на снижение уровня риска.

Данная мера направлена на усиление финансовой ответственности фондов перед вкладчиками, обеспечение дополнительной гарантии сохранности пенсионных накоплений и стимулирование более взвешенного подхода к инвестиционной деятельности.

Кроме того, проектом Постановления предлагается дополнительно ввести норму, предусматривающую покрытие убытков, возникших в результате непредвиденных инвестиционных рисков. Данная мера направлена на усиление финансовой ответственности Накопительных пенсионных фондов и управляющей компании в связи с пенсионными накоплениями вкладчиков, обеспечение дополнительной гарантии их сохранности, а также стимулирование более взвешенного и ответственного подхода к осуществлению инвестиционной деятельности.

Существующая структура инвестиционного портфеля ограничена и не соответствует современным требованиям инвестиционного рынка. Это ограничивает потенциал роста доходности пенсионных накоплений и снижает возможности диверсификации рисков. Расширение перечня допустимых инвестиционных инструментов позволит оптимизировать управление активами и обеспечить долгосрочную финансовую устойчивость пенсионной системы.

2. Описание цели предлагаемого регулирования и способа решения проблем:

Цель государственного регулирования, установленная в данном проекте постановления в сфере накопительных пенсионных фондов в Кыргызской Республике, заключается в создании структуры, обеспечивающей безопасное и устойчивое накопление пенсионных средств для граждан, обеспечивая им стабильное и достойное пенсионное обеспечение в будущем. Это также направлено на обеспечение эффективного управления пенсионными фондами, контроль за их деятельностью и защиту прав и интересов участников пенсионных программ в соответствии с законодательством Кыргызской Республики.

3. Оценка ожидаемых выгод и преимуществ предлагаемого регулирования:

Ожидаемая выгода и преимущества предлагаемого регулирования выражаются в нижеследующем:

— создание стабильной и надежной системы накопительных пенсионных фондов в Кыргызской Республике, способствующей улучшению финансового благополучия граждан и обеспечивающей устойчивость пенсионных выплат в долгосрочной перспективе;

— расширение состава и структуры инвестиционного портфеля, в результате такая инвестиционная деятельность обеспечит пенсионные выплаты участникам накопительных пенсионных фондов в достаточном размере;

— увеличение пенсионного капитала у населения и снижение рисков финансовой нестабильности у населения пенсионного возраста.

4. Оценка возможных неблагоприятных последствий:

В результате принятия нормативных правовых актов в сфере накопительных пенсионных фондов возникновения негативных последствий не ожидается.

5. Характеристика и оценка численности субъектов предпринимательства – адресатов предлагаемого регулирования:

По состоянию на май месяц 2025 года, Финнадзором было выдано 2 лицензии на осуществление деятельности накопительных пенсионных фондов.

6. Приблизительная оценка дополнительных расходов и выгод потенциальных адресатов предлагаемого регулирования, связанных с его введением:

Затраты субъектов предпринимательства при расширении инвестиционого портфеля накопительных пенсионных фондов (НПФ) заключается в следующем:

— дополнительные вложения в новые классы активов (драгоценные металлы (золото, серебро, платина); национальная и иностранная валюты на счетах в кредитных организациях; ценными бумаги Национального банка Кыргызской Республики; облигациями и акциями иностранных эмитентов, включенных в котировальный список (листинг) фондовой биржи иностранных государств по первой (наивысшей) и второй (следующей за наивысшей) категориям; паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств

— расширение штата или привлечение инвестиционных консультантов. Это может включать в себя затраты на обучение персонала, разработку систем учета и отчетности, а также настройку процессов управления;

— предприятия могут столкнуться с налоговыми и юридическими рисками при расширении инвестиционого портфеля НПФ;

7. Приблизительная оценка расходов и выгод бюджета Кыргызской Республики, связанных с введением предлагаемого регулирования:

Введение предлагаемого регулирования не повлечет дополнительных расходов из государственного бюджета Кыргызской Республики. При этом возможен дополнительный приток налоговых отчислений в государственный бюджет Кыргызской Республики, ввиду увеличения доверия к накопительным пенсионным фондам со стороны потребителей.

Приложение

к уведомлению о разработке

проекта нормативного правового акта

Перечень вопросов для участников публичных консультаций:

— являются ли указанные проблемы верными, требующими решения путем изменения регулирования?

— является ли указанная цель обоснованной, важной для достижения?

— является ли предлагаемое регулирование наиболее предпочтительным способом решения проблем?

— какие выгоды и преимущества могут возникнуть в случае принятия предлагаемого регулирования?

— какие риски и негативные последствия могут возникнуть в случае принятия предлагаемого регулирования?

— существуют ли альтернативные более эффективные способы решения проблем?

— ваше общее мнение относительно предлагаемого регулирования.

Иная информация, которая позволяет оценить необходимость введения предлагаемого регулирования:

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Контакты и сроки для обсуждения информации уведомления:

1. Предложения принимаются:
— по электронной почте	asanbekovaaisuluu.fsa.kg@gmail.com
— на почтовый адрес	г. Бишкек, пр. Чуй, 114, 3 этаж
2. Срок приема предложений не позднее	До 27.06.2025г.
3. Срок размещения Реестра предложений и ответов на официальном сайте органа разработчика не позднее	30.06.2025 г.